2023年2月7日,韩国企划财政部公布了《外汇市场结构改革方案》。该改革方案旨在将自外汇危机之后20年以来韩国一直维持的韩国外汇市场结构转变为更为开放和竞争的结构;通过这一制度改革,境外投资者将更易于进入韩国境内外汇市场,韩国境外金融机构参与韩国境内外汇市场的机会也将随之扩大。
韩国外汇市场结构改革方案的主要内容如下:
I. 允许韩国境外金融机构参与韩国境内外汇市场
目前仅韩国境内金融机构可参与韩国境内外汇市场,韩国境外金融机构只能作为韩国境内金融机构的客户进行交易。
今后,位于韩国境外的符合条件的韩国境外金融机构(Registered Foreign Institution,RFI)将可以通过符合下列条件获得韩国政府批准,直接参与韩国境内外汇市场:
- 适当流动性:确保具有能与现有参与机构进行正常交易的充足信用额度(Credit Line);
- 识别信息确认:开设法人实体识别码(Legal Entity Identifier,LEI)、开立用于在韩国境内以韩元货币支付的韩国境内金融机构账户;
- 监管对等性评估:确认RFI所在国家或地区监管机构的监管、监管结构等与韩国境内标准对等;
- 履行义务承诺:承诺遵守法律规定项下义务、进行报告、协助检查监督及提交资料等。
获得批准的境外金融机构将能够直接参与韩国境内外汇市场内的即期外汇交易和掉期外汇交易,关于是否开放货币掉期(CRS)、外汇期权等其他外汇衍生品交易将视市场条件和交易需求等情况而定。
同时,并非所有的韩国境外金融机构都能获批参与外汇市场,目前仅限于与能参与韩国境内外汇市场的韩国境内金融机构(银行、综合金融公司、证券公司)从事相同业务的韩国境外金融机构以及韩国境内金融机构的韩国境外子公司和分公司将被允许在韩国境内外汇市场参与交易。
此外,境外金融机构参与韩国境内外汇市场时的韩元支付将只能通过其与韩国境内外汇经纪人的外汇交易进行。
II. 延长韩国境内外汇市场开市时间
目前韩国境内外汇市场的开市时间为09:00起至15:30,日后开市时间将延至伦敦金融市场的收市时间即次日02:00。此外,今后还将根据银行券的准备和市场环境等因素进一步将外汇市场运营时间扩展为24小时。
III. 构建一流水平的市场基础设施
为提高交易和支付的基础设施水平,韩国还将进行如下改革:
- 电子交易:计划完善相关基础设施,并通过修改相关法律规定引进已在全球市场普及的面向客户的外汇整合系统(Aggregator);
- 第三方外汇交易:目前境外金融机构仅能通过外国人本人开立账户的韩国境内银行换汇,但日后境外金融机构也可通过未开立本人账户的银行换汇,即境外金融机构无须开立附加账户即可通过服务费较低的银行进行交易,境外金融机构也无须为所有韩国境内外汇市场参与机构开设结算账户;
- 同时结算服务:当境外金融机构在CLS韩国境内支付结算代理银行开立支付帐户时,境外金融机构将可使用韩元CLS同时结算服务;
- 境外金融机构报告系统:鉴于境外金融机构通过韩国银行运营的外汇电算网对交易记录等进行报告的难度较大,因此计划将设立单独的报告系统。
韩国企划财政部预计通过在2023年修订韩国外汇交易法、向韩国境外投资者进行宣传等准备程序,在2024年上半年通过试行发现并解决相关问题后,于2024年下半年正式实施结构改革方案。